Pérez-Llorca ficha a Alantra para levantar hasta 100 millones en deuda y financiar su crecimiento en Latinoamérica

Pérez-Llorca ha contratado a Alantra como asesor financiero para estructurar una operación de deuda de entre 85 y 100 millones de euros, según publicó Expansión el 22 de octubre. La firma, cuarto despacho español por facturación con más de 200 millones de euros de ingresos y un ebitda en torno a los 50 millones en 2025, busca financiación a largo plazo para dos objetivos: refinanciar deuda existente y respaldar su crecimiento internacional, con foco en Latinoamérica.

La estructura: créditos bullet a seis o siete años

La operación se articularía mediante créditos con amortización única al vencimiento (bullet) a un plazo de entre seis y siete años. Del total previsto, unos 50 millones de euros se destinarían a refinanciar deuda vigente y entre 35 y 50 millones adicionales financiarían el plan de crecimiento, en el que la expansión latinoamericana ocupa un lugar central. El proceso se lanzó después del verano y el cierre se prevé para 2026.

El despacho ha matizado públicamente el alcance de la operación: según su versión, no han iniciado conversaciones con entidades financieras por el momento ni contemplan cerrar la operación este año. Una precisión relevante para quien siga el proceso, porque sitúa el mandato de Alantra en una fase de estructuración previa más que de colocación inminente.

Un mercado de despachos que se financia como empresa

El movimiento es sintomático de una tendencia que ya no es excepcional: los grandes despachos españoles recurren a instrumentos de financiación corporativa para sostener planes de expansión, tecnología y fichajes que exigen desembolsos por adelantado. La deuda a largo plazo permite a las sociedades profesionales crecer sin tensionar la tesorería ni repartir menos beneficio entre socios en los años de inversión.

Lo seguimos de cerca en nuestra cobertura de grandes despachos, donde ya analizamos la estructura de honorarios de las grandes firmas y las implicaciones de la relación laboral especial de los abogados de empresa. Para el lector interesado en la financiación del sector legaltech, es útil cruzar esta operación con nuestro informe de rondas de financiación legaltech 2026.

Las cifras que sostienen la operación

Los números del despacho explican el apetito de las entidades financieras. Con más de 200 millones de euros de ingresos y un ebitda en torno a los 50 millones en 2025, la firma presenta un perfil de crédito sólido para una operación de este tamaño: la deuda total prevista quedaría en torno a dos veces el ebitda, un apalancamiento moderado incluso para los estándares corporativos. La amortización única al vencimiento, propia de los créditos bullet, evita además drenar caja durante los años de inversión y concentra el repago en un horizonte en el que las nuevas oficinas deberían ser ya rentables.

Riesgos y lecturas para el sector

Ninguna operación de este tipo está exenta de riesgos. El principal es ejecutivo: la expansión latinoamericana exige integrar culturas de despacho distintas, retener a los socios locales que aportan la cartera y sostener los estándares de facturación en mercados con ciclos económicos más volátiles. El segundo es de calendario: la matización del despacho sobre la ausencia de conversaciones iniciadas sugiere que la colocación efectiva puede alargarse más allá de lo que un mandato de asesoramiento suele anticipar.

Con todo, el mensaje al mercado es claro. Las grandes firmas españolas ya no conciben el crecimiento solo como acumulación de beneficios repartidos con prudencia, sino como una estrategia financiable con deuda, al modo de cualquier empresa de servicios profesionales. Es un cambio de mentalidad que afecta también a la gobernanza interna: cuando un despacho se endeuda, la disciplina de resultados y la transparencia entre socios dejan de ser opcionales. En nuestra sección de grandes despachos seguiremos la operación hasta su cierre efectivo, previsto para 2026.